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（原标题：【BT金融分析师】辉瑞估值大幅蒸发，分析师称老年人中风或跟疫苗有关）

在这篇文章中，我将对比两家医药公司，分别是辉瑞（Pfizer Inc.）和艾伯维（AbbVie Inc.）。今年迄今，辉瑞的股价下跌了20%以上，而艾伯维的表现要好得多，仅下跌了约2%。仔细观察这两家公司，就会发现为什么投资者似乎压倒性地青睐艾伯维而非辉瑞。不过，辉瑞可能会有一个可以逢低买入的机会。

从表面上看，无论是相对于医药行业还是相对于该股历史，辉瑞的估值都呈现出大幅折让。不幸的是，该公司在未来几年将面临专利问题，但鉴于其长期的成功，目前看涨辉瑞也是合理的——但需要注意的是，该股可能需要很长时间才能上涨，并且可能会出现更好的切入点。

该公司目前的市盈率约为7.3倍，市销率约为2.3倍，而过去五年的平均市盈率为15.8倍，平均市销率为4.0倍。

此外，美国制药行业目前的市盈率约为22.4倍，远低于43.9倍的三年平均水平。此外，该行业目前的市销率为3.9倍，略低于4.4倍的三年平均水平。值得注意的是，一些生物技术公司的高估值可能会影响到行业的平均值。

辉瑞目前的问题可能在于与BioNTech合作开发的新冠病毒二价疫苗的安全性问题。美国疾病控制与预防中心在1月份发布报告显示，老年人中风风险上升可能与辉瑞的该疫苗有关，但该机构补充说，数据中的一些混杂因素可能会影响相关结果。

然而，辉瑞的另一个大问题就是专利问题。在2026年至2029年期间，辉瑞将失去五种关键药物的独家专利。事实上，不包括新冠相关产品，这些药物约占其收入的40%，这在未来几年将难以预测。另一方面，该公司正在研发的新药可能有助于弥补这些专利到期带来的一些空白。辉瑞已经明确了该公司应对收入损失的计划，并宣布到2030年该公司将通过并购获得250亿美元的风险调整收入。凭借其强劲的业绩记录和专利，辉瑞看起来是一个可靠的长期投资对象。最后，值得注意的是，辉瑞提供了4%的诱人股息收益率。

在过去三个月，辉瑞获得了4个买入、10个持有和0个卖出的评级。辉瑞的平均目标价为48.54美元，意味着该股的上涨潜力为20.2%。

作者：Michelle Jones

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