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据Mysteel相关数据显示，5月份全国生猪出栏均价14.32元/公斤，较上月下跌0.07元/公斤，跌幅为0.49%。供大于求背景之下，价格低位运行。养殖端出栏压力大、屠宰企业亏损、市场信心不足，利空主导之下，行情复苏阻力重重。那么利好何在？业内最为关注的需求逐步恢复是否属实。

据商务部消息，2023年春节，我国消费市场延续良好势头，全国重点零售和餐饮企业销售额同比增长6.8%。并且将今年确立为“2023消费提振年”。3月份，全国服务业商务活动指数为56.9%环比上升1.3个百分点，连续3个月处于扩张区间。1-2月，全国餐饮收入同比增长9.2%。北京一些老字号餐饮企业收入增长20%以上。商务大数据平台监测显示，全国36个大中城市重点商圈客流量较上年农历同期增长27.8%。把恢复和扩大消费摆在优先位置，着力提升消费信心。由此看来，社会面阳康之后，终端消费确实逐步恢复、旅游、餐饮等线下接触性集中消费增加明显。猪肉作为餐饮肉类消费的主体（占6成以上），需求同样增量。

从Mysteel农产品监测的81家定点屠宰企业的开工情况来看，一二季度开工率明显提高，最新的5月份平均开工率为32.20%，同比上涨7.56个百分点。当前屠宰企业普遍亏损，多以销定产为主，开工率同比增加，侧面反映订单增加，下游需求有改善。

此外，线上销售和预制菜作为新的需求增长点其发展势头较为迅猛。相关数据显示，疫情后肉类线上销售平台兴起，去年9月份销量为1465吨，12月同比增长36.2%，目前预计三四季度传统旺季来临，其线上销量增加或更明显。至于深加工预制菜方面，市场规模迅速扩大，2022年达4196亿元，较2019年的2445亿元增长71.62%。其中肉禽预制菜占比为29%。预制菜注册企业由2021年的6388家迅速增加至目前的6.4万家，增长10倍。随着年轻人生活节奏的不断加快和消费习惯的改变，线上销售和预制菜助力需求增长或更加明显。

但另一方面，我国猪肉需求仍以家庭食用、餐饮及肉制品消费为主，而且以传统的线下接触性消费为主体，其增长相对缓慢。近几年表观消费均维持在5500万吨上下，且随着人口老龄化和消费习惯的改变，部分需求有下降趋势，牛羊鸡等相关替代品冲击也更加明显。综上，疫情过后，2023消费提振年，终端需求或陆续恢复，尤其酒店、餐饮、旅游等线下集中性消费或明显增加。传统旺季的三四季度节假日众多，需求利好或逐步显现。初步判断下半年行情或好于上半年，但生猪产能去化不快，供应端压力仍存，短期内供大于求依旧，行情复苏进度除看需求端外，还要综合考虑其他影响因素。