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交银国际证券7月28日发布公告。下调目标价至55.0港元。我们认为，受行业景气度下行和竞争加剧的影响，公司短期业绩尚存一定的不确定性，下调公司2023-25年净利润预测7-9%至50亿/61亿/75亿元人民币，并根据DCF模型下调目标价至55.0港元，对应36x2024E PE，低于过去三年平均0.8个标准差。考虑到长期内全球生物医药行业成长前景仍较为乐观，且未来12个月估值仍有27%的上行空间，我们维持公司买入评级。