个人养老金制度启动实施即将满三个月。在此期间，公募基金积极布局个人养老金业务，在较短时间内完成了系统上线、增设Y份额、相关内部制度建设等工作。截至目前，公募基金相关基金产品业绩表现可圈可点，市场上138只个人养老金基金产品中绝大多数斩获正收益，最高收益率达到6.47%。

英大证券李大霄在接受《证券日报》记者采访时表示：“目前大部分个人养老金基金产品斩获正收益，为后续个人养老金业务大规模推广起到了很好的示范作用。”

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不过，目前来看，无论是个人养老金业务的推动进程，还是未来制度建设，仍存在需突破的难点以及尚待优化的方面。近期，《证券日报》记者连线公募基金公司及行业专家，就个人养老金基金业务发展进行深度探讨。

最高收益率达到6.47%

2月15日，国寿安保基金旗下2只养老目标基金增设Y类份额，分别是国寿安保稳健养老一年持有混合Y和国寿安保养老目标日期2030三年持有混合Y。根据东方财富Choice数据统计，加上这两只新设产品后，全市场个人养老金基金产品已达到138只。

从业绩表现来看，截至2月16日，个人养老金基金产品自成立以来均斩获正收益(剔除2月15日刚成立的2只产品)。其中，中欧预见养老2050五年持有(FOF)Y自成立以来收益率达到6.47%，位居榜首；广发养老目标日期2050五年持有(FOF)Y和易方达汇诚养老2043三年持有(FOF)Y位列第二和第三，收益率斩获5.96%和5.28%。南方养老目标日期2040三年持有(FOF)Y和易方达汇诚养老2038三年持有(FOF)Y自成立以来收益率均超5%。此外，还有16只个人养老金基金Y份额自成立以来收益率在4%至5%之间，19只收益率在3%至4%之间，31只收益率在2%至3%之间，46只收益在1%至2%之间。

从养老基金Y份额的管理规模来看，东方财富Choice数据显示，截至2022年年末最新数据，个人养老金基金合计管理规模已超过20亿元，达到20.06亿元。其中，华夏养老2040三年持有混合(FOF)Y和兴全安泰积极养老五年持有混合(FOF)Y这两只产品的管理规模超过2亿元，分别达到2.19亿元、2.04亿元；华夏养老2045三年持有混合(FOF)Y、中欧预见养老2050五年持有(FOF)Y、招商和悦稳健养老一年持有期混合(FOF)Y的管理规模超过1亿元，其余产品均在1亿元以下。

基金管理人方面，目前头部基金公司市场份额占比较大，华夏基金旗下个人养老金基金Y份额产品数量最多，达9只。

需进一步完善销售渠道

北京地区一位大型券商产品经理向《证券日报》记者透露，年后个人养老金基金产品的推广与销售热度出现下滑的趋势，目前市场的开户量和销售量还有很大的提升空间。

如何看待个人养老金业务的推动速度，汇添富基金对《证券日报》记者表示：“个人养老金业务启动前两周在开户量和基金销售量上都有所突破，整体的推动速度超出我们预期。树立科学的养老投资理念是一条长期的道路，对专业金融机构来说也是重要而紧迫的工作。”

目前个人养老金基金业务仍有需要突破的难点。盘古智库高级研究员江瀚在接受《证券日报》记者采访时表示：“目前所面临的难点在于当前个人养老金业务的整体市场信任度和接受度还不够高，依然有很大的提升空间。虽然相关产品在逐渐丰富，但是大部分人还是抱着试试看的想法，并未将其作为重要资产配置和规划的选择。因此，加快个人养老金业务的普及和推广有重要积极意义。”

中央财经大学证券期货研究所研究员、内蒙古银行研究发展部总经理杨海平对《证券日报》记者表示：“公募基金Y份额面市时间较短，在与养老储蓄产品、养老理财产品、养老商业保险的竞合中，还需要不断培育品牌影响力，完善销售渠道。”

“未来随着个人养老金业务的不断发展，其业务规模会得到迅速增长，前景广阔。”星图金融研究院研究员黄大智对记者表示。

对于未来个人养老金业务的制度建设优化方面，李大霄有四方面建议：一是适时适当提高年缴费上限。二是长周期考核机制的建立。三是不同周期产品的丰富。四是税收优惠的明确。

汇添富基金对《证券日报》记者表示，“发展个人养老金业务有以下几方面需要提升：一是如何引导投资者尽早利用账户资金进行投资，配置合适的基金产品，还需要银行、券商、基金管理人等各类销售机构加强对投资者的引导和服务；二是需要进一步提升参与个人养老账户投资的便利性，包括账户的绑定和关联、缴费凭证的获取等，这是未来能否提升投资者体验的重要因素；三是需要进一步提升养老目标基金的投资能力，突出基金产品在个人养老金生态中的优势和特点，为投资者带来更好的持有体验。”