来源：中信建投财富管理
(资料图)
偏股混合型基金指数(885001)是wind基金指数分类体系中的投资类型指数，该指数选取市场上所有偏股混合型基金构成，能够相对较好反映全市场偏股混合型基金收益表现的平均水平。
偏股混合型基金指数的基日为2003年12月31日，以年度为单位，历史上偏股混合型基金指数大部分年度均出现了上涨，部分年度出现下跌，没有出现过连续两年下跌的情况。
如果在偏股混合型基金指数当年出现下跌后买入，未来收益会怎样？
偏股混合型基金指数超额收益显著
我们以最具代表性的沪深300和中证500指数为例，自2004年以来，截至2022年末，偏股混合型基金指数累计涨幅高达903.01%，而同期沪深300指数涨幅为220.74%，中证500指数涨幅为486.45%，偏股混合型基金指数相对沪深300和中证500指数取得了非常明显的超额收益。(数据来源：Wind，截至20221230；历史不代表未来，市场有风险，投资需谨慎)
图表1:偏股混合型基金指数表现
资料来源：Wind，时间20031231至20221230；历史不代表未来，市场有风险，投资需谨慎
拆解到每个年度来看，自2004年以来偏股混合型基金指数有14个自然年度取得正回报，多于沪深300和中证500指数的上涨年数，且年度取得相对沪深300和中证500的正超额收益的占比超过60%。
图表2:偏股混合型基金指数历年涨跌幅
数据来源：Wind；历史不代表未来，市场有风险，投资需谨慎
下跌后买入会怎样？
历史上偏股混合型基金指数年度出现过五次下跌，没有出现过连续两年下跌的情况，出现下跌的年度分别是2008年、2011年、2016年、2018年、2022年。
如果在偏股混合型基金指数当年出现下跌后买入，未来收益会怎样？
图表3:持有1-3年回报情况
数据来源：Wind；历史不代表未来，市场有风险，投资需谨慎
通过历史回测，假如在偏股混合型基金指数年度出现下跌后买入，分别持有1年、持有2年、持有3年，除了2016年后买入并持有2年出现了一定浮亏外，其它几种情况均取得了正收益。
如果看2008、2011、2016、2018这四年的平均情况，在偏股混合型基金指数前一年下跌后买入：
持有1年平均回报为31.44%；
持有2年平均回报为50.45%；
持有3年平均回报为61.36%；
呈现出持有时间越长，平均回报越高的特征。
拉长时间周期看，中国经济处在不断发展前进中，A股市场的价格中枢是不断抬升的。偏股型基金指数代表了偏股混合型基金的平均水平，在其前一年出现下跌后买入，具有较好的胜率和赔率。
2022年的下跌或许为我们再一次提供了这样的入场机会，逢低布局或者基金定投也许是比较好的选择。目前市场上有一些基金产品是以战胜偏股混合型基金指数为目标，这些基金往往是利用量化模型力争获得更高的阿尔法，各位投资者可以多多关注！
